Spoštovani 300 tisoč zavarovancev Modre zavarovalnice, sedaj vam predstavljamo še drugi del besedila istega avtorja, ki je napisal besedilo Reforma drugega pokojninskega stebra - ODPRTO PISMO SLOVENSKI VLADI. Omenjeni tekst je nastal pred omenjenim besedilom, a predvsem za vas, spoštovane zavarovance Modre zavarovalnice nosi zelo zanimiv naslov MODRA ZAVAROVALNICA in njeni SKLADI ŽIVLJENSKEGA CIKLA - pametno vlaganje za pokojnino ali še en v modro prebarvan nateg?

Foto: Posnetek zaslona- Topnews

"Zamolči vse drugo veliko bolj bistveno tako da neuki vlagatelj ki nima ne znanja niti potrpljenja da bi zadevo temeljito preučil napačno sklepa da kupuje nekaj dobrega, čeprav je v resnici kupil toksičen produkt.Ko vlagatelj po mnogih letih končno dojame da je nasedel mu grozijo drakonske kazni če bi predčasno zapustiti zgrešeno naložbo. S tem ga zavarovalnica prisili da še naprej plačuje za ničvreden produkt. V Sloveniji imamo policijo, zdravniško zbornico, sanitarno inšpekcijo in druge institucije ki skrbijo da ne bi prišlo do okoriščanja na račun državljanov. Ekonomske fakultete imamo v LJ, MB in NM; Fakulteto za Management v KP in Mednarodno fakulteto za družbene in poslovne študije v CE. Žal so učiteljem ekonomije finančne institucije Slovenije zaprle usta s tem ko so jih povabile v nadzorne odbore ali pa jim s finančnimi donacijami pomagale pri strokovnem delu.... Donosi aktivno vodenih skladov Modre Zavarovalnice so katastrofalno slabi. Vzemimo naprimer najstarejši Prvi Pokojninski Sklad, ki je od 1. januarja 2003 zaprt za nove vlagatelje. Deset tisoč € vloženih 30-06-2006 je bilo konec novembra 2023 vrednih samo 6407€ (izguba minus 35.29%). V istem časovnem obdobju je odgovarjajoči pasivni sklad življenskega obdobja firme Vanguard narasel na 30484 € (dobiček plus 204.84%), pasivni sklad SP500 pa na 59266 € (dobiček plus 492.66%). “Plemenitelji” modre zavarovalnice so svojim varovancem z aktivnim “upravljanjem” naredili za 240.13% škode v primerjavi z odgovarjajočim pasivnim Vanguardovim skladom življenskega obdobja in za 527.94% škode v primerjavi s pasivnim skladom SP500. Kako jim je lahko uspelo v sedemnajstih letih in petih mesecih uničiti tako ogromen odstotek pasivnega profita morate vprašati “plemenitelje” same. Odgovor se seveda ponuja sam: Modra zavarovalnica zaposluje 64 uslužbencev. Vrh družbe ima za Slovenijo izredno visoke dohodke ki jih pač mora nekje “zaslužiti”: skupna višina bruto izplačanih prejemkov v letu 2022 je znašala: 159.336€ za predsednika uprave Boruta Jamnika; 150.990€ za člana uprave mag. Matijo Debelaka; in 154.272€ za člana uprave Boštjana Vovka. Prvi trije so v letu 2022 za svoje porazne rezultate namesto odpovedi pokasirali preko pol milijona € !!! Kaj takega je možno samo v državi kjer je finančna pismenost večine vlagateljev in večine vladnih ekonomistov enaka ničli.," je le nekaj zanimivih stavkov iz omenjenega zelo obširnega strokovnega besedila.

Foto: Posnetek zaslona-Topnews

Pozivam vsakega zavarovanca Modre zavarovalnice, da si omenjeni tekst zelo počasi in pozorno prebere. Hitro boste ugotovili, da ste bili od podpisa pogodbe z Modro zavarovalnico DOBESEDNO FINANČNO OŠKODOVANI! TO SI DOVOLI (PARA) DRŽAVNA ZAVAROVALNICA! Kdaj si bodo upali enkrat vplogledati v poslovanje Modre zavarovalnice neodvisne institucije nadzora, Računsko sodišče, FURS, Urad za preprečevanje pranje denarja, policija, NPU in tožilstvo? Spoštovani, sedaj imate zlato priložnost, da veste in znate delovati NEODVISNO od omrežja akterjev grobarjev slovenskega gospodarstva in dela pomorstva. Spoštovani zavarovanci Modre zavarolnice, kdaj boste spregledali, kdo vas je prodal? Vaši ljubi sindikali voditelji javneg sektorja (Branimir Štrukelj) s pozicijami v Modri zavarovalnici, Delavski hranilnici in v Skladu skladov pod kontrolo Jamnikove SID banke.

Dolgoletni sindikalist Branimir Štrukelj sedi že dlje časa v nadzornem svetu Modre zavarolnice. A ezočitno FINANČNO OŠKODOVANJE svojih članov s strani MODRE ZAVAROVALNICE SPREGLEDA IN JE TIHO! (Foto: Posnetek zaslona- Državni svet)

MODRA ZAVAROVALNICA in njeni SKLADI ŽIVLJENSKEGA CIKLA - pametno vlaganje za pokojnino ali še en v modro prebarvan nateg?

Ko sem pred meseci objavil post o Modri Pokojnini borzne hiše Ilirika ste me prosili naj naredim podobno analizo še za Pokojninske Sklade Modre Zavarovalnice https://live.staticflickr.com/65535/53384978348_f0e5c9dd1f_b.jpg

Tega projekta sem se takoj lotil, vendar si nisem mislil da se bom s tako težavo dokopaval do informacij. Če sta se Ilirika in Finančna Hiša trudili da bi mi takoj odgovarjali na veliko večino mojih vprašanj je bilo kontaktiranje z Modro Zavarovalnico veliko težje in zlasti veliko počasnejše. Najverjetneje zato ker se Modra Zavarovalnica dobro zaveda da jo podpira država.

Na kratko: skladi življenskega cikla s časom postajajo vse bolj konzervativni (vsebujejo manj delnic in več obveznic) zato da morebitni padci delnic ne bi imeli preveč negativnega vpliva na vlagatelje v poznih letih. Starejši namreč nimamo časa za čakanje da se trgi opomorejo. Še nikoli od odprtja Newyorške borze leta 1792 delnice velikih bogatih podjetij (SP500) niso v kateremkoli 15 letnem obdobju bile vredne manj kot na začetku (prilagojene na inflacijo). Delnice malih poceni podjetij pa prav tako niso nikoli v kateremkoli 10 letnem obdobju bile vredne manj kot na začetku (prilagojene na inflacijo).

Kar mi je uspelo izluščiti je sledeče:

SPLOŠNE ZNAČILNOSTI:

Modra Zavarovalnica vam trenutno nudi 3 pokojninske pod-sklade: dinamičnega za mlajše od 50 let, preudarnega za delavce med 50. in 60. letom, in zajamčenega za starejše od 60 let. Skladi so namenjeni delavcem javne uprave (JU) kakor tudi zaposlenim v gospodarstvu (G). Podatke o donosnosti za G imamo od 1. januarja 2016; za JU pa od 1. januarja 2005 (zajamčeni sklad) in od 1. januarja 2018 (preudarni in dinamični sklad).

Skladi JU https://live.staticflickr.com/65535/53333870654_a42ede2eac_b.jpg imajo podobno sestavo kot skladi G https://live.staticflickr.com/65535/53333980425_a1b8b7b54e_b.jpg Istočasno pa imajo skladi JU malenkostno nižjo upravljavsko provizijo in zato malenkostno višje donose kot skladi G.

Član je lahko vključen v sklad, ki ustreza njegovi starosti oz. v sklad z manj agresivno naložbeno politiko. Član vedno lahko izbere manj tvegan podsklad kot bi bil priporočljiv za njegovo starost, obratno pa ne: delavec ki ima 55 let lahko vlaga v zajamčeni sklad, ne more pa vlagati v dinamični sklad.

Vsi skladi so upravljanji aktivno, torej njihova sestava aktivno odstopa od kriterijskih indeksov. Modra zavarovalnica sama vodi upravljanje skladov rekoč da imajo izkušeno ekipo osmih strokovnjakov katerih identitete pa noče razkriti.

Podskladi imajo različne naložbene politike ki se prilagajajo starosti. V času varčevanja prihranki avtomatično prehajajo med njimi, torej prehajajo iz sklada z večjimi tveganji (in večjimi donosi), v sklade v manjšimi tveganji (in manjšimi donosi).

Višina stroškov je natančneje opredeljena v pravilih sklada Podrobnejša pravila upravljanja MKPS (modra.si), na kratko pa Modra zavarovalnica zaračunava sledeče stroške:

a. Vstopni stroški do 3%

b. Upravljavska provizija za delavce v gospodarstvu 1%, za delavce v javni upravi pa 0,5%

c. Stroški skrbniške banke 0,016% od povprečne letne čiste vrednosti sredstev podsklada

7. Vplačilo modre pokojnine vpliva na višino dohodnine. Najvišja premija za katero ste deležni davčne olajšave znaša 5,844 % bruto plače kar pri povprečni mesečna bruto plači 2221.85 € znaša do 129.84 € na mesec oziroma do 1558 € na leto.

Davčna olajšava - Modra zavarovalnica, d.d. https://www.stat.si/statweb/Field/Index/15/74

Maksimalna olajšava znaša 241.97 € na mesec (2.903,64 € na leto) kar ustreza vsem mesečnim bruto plačam večjim od 4140 €.

8. Ob upokojitvi lahko delavec stori sledeče:

a. Odloči se za mesečno rento do konca življenja:

i. Izračun mesečne rente: https://modra.si/informativni-izracuni/izracun-dodatne-pokojnine/

ii. Renta se NE prilagaja inflaciji venar naj bi vsaj polovica od 90 % pozitivnega tehničnega rezultata preteklega obračunskega obdobja do konca aprila tekočega leta bila pripisana zavarovancu v obliki povečanja pokojninske rente. Kaj točno naj bi to pomenilo mi niso hoteli obrazložiti niti povedati za koliko so se rente povečevale v preteklosti !!!

iii. Izračunana višina rente predstavlja bruto znesek (pred davki). V skladu z Zakonom o dohodnini se ob izplačilu rente obračuna akontacija dohodnine: v davčno osnovo se všteje le 50 % odmerjene višine. POZOR: Če držite delnico akumulacijskega ETFa več kot 15. let ne boste FURSU nikoli plačali ničesar !!!

b. Dvigne ves denar naenkrat vendar bo obdavčen vsaj 25% ne glede na to kdaj je vplačal denar. POZOR: za vsaj 25% bo obdavčena celotna vsota, ne dobiček na vloženo vsoto !!!

Zavarovalnica to drakonsko obdavčitev opravičuje s tem da gre v tem primeru za “nenamensko porabo sredstev”, namen varčevanja pa je koriščenje sredstev v obliki dodatne pokojnine pokojninske rente, ki pa je davčno bolj ugodna, saj je obdavčena le polovica pokojninske rente.

Modra Zavarovalnica bo ob dvigu dodatno obračunala tudi 1 % izstopnih stroškov. Na koncu dokončni obračun dohodnine opravi še Finančna uprava RS in pri tem upošteva tudi že vplačano akontacijo dohodnine za vse prejemke v letu izplačila.

Ker je tako izplačilo s strani FURSa obravnavano kot dohodek, lahko to vpliva tudi na prejemanje morebitnih socialnih transferjev, kot na primer otroški dodatki ipd.

https://modra.si/informativni-izracuni/izplacilo-v-enkratnem-znesku/

AKUMULACIJA:

Donosi vseh sedmih skladov so dostopni tukaj: https://modra.si/prvi-pokojninski-sklad/

Če bi ob vstopnem datumu vložili 10 tisoč € v aktivno “oplemenitene” sklade Modre zavarovalnice bi 30. Novembra 2023 imeli vsoto A. Če bi na isti dan vložili enako vsoto v pasivni sklad kot ga za to starostno skupino priporoča Vanguard bi 30. novembra 2023 imeli vsoto B, če pa bi poslušali Warrena Buffetta in vložili v pasivni indeks SP500 (V Sloveniji temu ustreza ETF SXR8) bi imeli vsoto C:

Vstopni datum A MODRA "oplemeniteni" B VANGUARD povprečje C SP500 povprečje

Odgovarjajoči Vanguardovi pasivni skladi življenskega obdobja: dinamični VTIVX, preudarni VFORX, zajamčeni VTTVX, prvi pokojninski sklad VTWNX

DISTRIBUCIJA

Modra zavarovalnica daje na voljo računalo s pomočjo katerega si lahko izračunamo mesečno rento: https://modra.si/informativni-izracuni/izracun-dodatne-pokojnine/

Če vstavimo letnico rojstva 1-1-2000, mesečno premijo 200 € in upokojitev ob 65. letu bo mesečna renta znašala 1041.71 €

Sedaj pa predpostavimo da bi ista oseba v istem časovnem obdobju vlagala enako količno denarja v indeks ki posnema SP500, npr SXR8. SP500 ima povprečne letne donose 10% in če bi ta pasivni ETF kupila z minimalnimi stroški (preko Interactive Brokers ali preko Optimtraderja), potem vidimo da bi ob upokojitvi akumulirala 1,497,652.53 €

https://www.calculator.net/interest-calculator.html?cstartingprinciple=0&cannualaddition=0&cmonthlyaddition=200&cadditionat1=beginning&cinterestrate=10&ccompound=annually&cyears=43&cmonths=0&ctaxtrate=0&cinflationrate=3&printit=0&x=Calculate#interestresults

Če predpostavimo da portfelj iz katerega letno dvignemo 4% kapitala traja vsaj 3 desetletja (torej vsaj do 95. leta če se upokojimo ob 65. letu)

https://www.nerdwallet.com/article/investing/social-security/how-long-will-your-retirement-savings-last#:~:text=This%20rule%20is%20based%20on,investment%20return%20over%20that%20time).

https://www.pwlcapital.com/the-4-rule-for-retirement-the-trick-is-in-the-timing/

potem vidimo da bi mesečna renta prilagojena na inflacijo morala biti blizu 5 tisoč € kar je skoraj 5 krat več kot nam izračuna računalo Modre:

a. Vsota 200 € ob koncu 43 letne akumulacije: 1,497,652.53 €

https://www.calculator.net/interest-calculator.html?cstartingprinciple=0&cannualaddition=0&cmonthlyaddition=200&cadditionat1=beginning&cinterestrate=10&ccompound=annually&cyears=43&cmonths=0&ctaxtrate=0&cinflationrate=3&printit=0&x=Calculate#interestresults

b. Letna renta 1,497,652.53 € x 0.04 = 59.906,10 €

c. Mesečna renta 4992 €

Seveda lahko izračun napravimo tudi za krajša obdobja:

Predpostavimo da bi vlagatelj vlagal 15 let in 1 dan do 65. leta starosti. V računalo Modre bomo kot datum rojstva vstavili 01/01/1973 in dobili mesečna rento 141.31 €. Ta renta bi trajala do smrti, polovica te vsote pa bi bila obdavčena.

Sedaj pa predpostavimo da bi isti vlagatelj vlagal isto količno kapitala v SXR8 in nato jemal kapital po principu FIFO da bi se izognil davku. Mesečna renta bi v tem primeru znašala 835.45 € in bi trajala 15 let, torej do 80. leta starosti in ne bi bila obdavčena:

https://www.calculator.net/interest-calculator.html?cstartingprinciple=200&cannualaddition=0&cmonthlyaddition=0&cadditionat1=beginning&cinterestrate=10&ccompound=annually&cyears=15&cmonths=0&ctaxtrate=0&cinflationrate=3&printit=0&x=Calculate#interestresults

Če bi se vlagatelj hotel zasigurati da bi renta trajala do “konca kapitalizma” v ZDA, bi vsak mesec jemal 635.45 € in pustil 200 € kot “seme” za naslednji 15 letni cikel. Donosi bodo v tem primeru bili ne samo za 550% (4.5 krat) višji od donosov Modre Zavarovalnice, temveč se bodo brez plačevanja dohodnine in davkov prenašali na vse dediče prvega dednega reda. V primeru pa, da bi vlagatelj želel da se renta prilagajala inflaciji bi moral tudi mesečna depozite večati vštric z inflacijo v ZDA in upoštevati tudi razmerje med valutama.

Če bi z vnosi 200€ (294.52$) začeli 2. januarja 2008 (ko je bilo razmerje €/$ 1.4726), bi 1 januarja 2023 morali vložiti ne 294.52$ temveč 1.4131 krat več kar je 416,18$ kar ustreza 390€ (ko je bilo razmerje €/$ 1.0667). To pa pomeni da bi februarja 2023 namesto 635.45 € dvignili le 445.45 €. Na ta način bi vsak mesec jemali iz računa toliko kot je bilo 635.45 € vrednih januarja 2023.

https://www.macrotrends.net/2548/euro-dollar-exchange-rate-historical-chart

ZAKLJUČEK

1.Donosi aktivno vodenih skladov Modre Zavarovalnice so katastrofalno slabi. Vzemimo naprimer najstarejši Prvi Pokojninski Sklad, ki je od 1. januarja 2003 zaprt za nove vlagatelje. Deset tisoč € vloženih 30-06-2006 je bilo konec novembra 2023 vrednih samo 6407€ (izguba minus 35.29%). V istem časovnem obdobju je odgovarjajoči pasivni sklad življenskega obdobja firme Vanguard narasel na 30484 € (dobiček plus 204.84%), pasivni sklad SP500 pa na 59266 € (dobiček plus 492.66%). “Plemenitelji” modre zavarovalnice so svojim varovancem z aktivnim “upravljanjem” naredili za 240.13% škode v primerjavi z odgovarjajočim pasivnim Vanguardovim skladom življenskega obdobja in za 527.94% škode v primerjavi s pasivnim skladom SP500. Kako jim je lahko uspelo v sedemnajstih letih in petih mesecih uničiti tako ogromen odstotek pasivnega profita morate vprašati “plemenitelje” same.

Odgovor se seveda ponuja sam: Modra zavarovalnica zaposluje 64 uslužbencev. Vrh družbe ima za Slovenijo izredno visoke dohodke ki jih pač mora nekje “zaslužiti”: skupna višina bruto izplačanih prejemkov v letu 2022 je znašala: 159.336€ za predsednika uprave Boruta Jamnika; 150.990€ za člana uprave mag. Matijo Debelaka; in 154.272€ za člana uprave Boštjana Vovka. Prvi trije so v letu 2022 za svoje porazne rezultate namesto odpovedi pokasirali preko pol milijona € !!! Kaj takega je možno samo v državi kjer je finančna pismenost večine vlagateljev in večine vladnih ekonomistov enaka ničli.

https://www.modra.si/wp-content/uploads/2019/05/Organi-upravljanja-in-nadzora-prejemki.pdf

2. Če se zavezanec odloči da denar dvigne naenkrat bo dobil največ 74% že tako mizerne vsote (odbili mu bodo vsaj 26% celotne vsote, ne 26% profita !!!) Če pa ste imeli visoke dohodke, npr 5000 € bruto mesečne plače in ste privarčevali 100 tisoč €, vam bodo odbili kar 43% prihranjene vsote: domov boste odnesli reci in piši samo 56.980,88 €.

https://modra.si/informativni-izracuni/izplacilo-v-enkratnem-znesku/

3. Če se zavezanec odloči za rento se renta NE bo prilagajala inflaciji, razen ob pozitivnih tehničnih rezultatih preteklega obračunskega obdbobja. V tem primeru naj bi se najmanj polovica od 90 % pozitivnega tehničnega rezultata preteklega obračunskega obdobja vsako leto najkasneje do konca aprila tekočega leta pripisala zavarovancu v obliki povečanja pokojninske rente. Kako so se rente večale v preteklosti mi zavarovalnica ni povedala.

4. Modra zavarovalnica se poslužuje trikov vseh drugih zavarovalnic:

a. Za vabo uporabi nekaj privlačnega kar je sicer res ni pa bistveno (konkretno zmanjšana dohodnina s pomočjo katere “si lahko kupimo kolo”).

b. Zamolči vse drugo veliko bolj bistveno tako da neuki vlagatelj ki nima ne znanja niti potrpljenja da bi zadevo temeljito preučil napačno sklepa da kupuje nekaj dobrega, čeprav je v resnici kupil toksičen produkt.

c. Ko vlagatelj po mnogih letih končno dojame da je nasedel mu grozijo drakonske kazni če bi predčasno zapustiti zgrešeno naložbo. S tem ga zavarovalnica prisili da še naprej plačuje za ničvreden produkt.

KAKO NAPREJ:

V Sloveniji imamo policijo, zdravniško zbornico, sanitarno inšpekcijo in druge institucije ki skrbijo da ne bi prišlo do okoriščanja na račun državljanov. Ekonomske fakultete imamo v LJ, MB in NM; Fakulteto za Management v KP in Mednarodno fakulteto za družbene in poslovne študije v CE. Žal so učiteljem ekonomije finančne institucije Slovenije zaprle usta s tem ko so jih povabile v nadzorne odbore ali pa jim s finančnimi donacijami pomagale pri strokovnem delu.

Dolgo časa sem živel s Severni Ameriki kjer so se zavarovalnice posluževale sličnih trikov da bi čimbolj izropale pokojninske sklade. Plenjenje se je nadaljevalo vse dokler se vlagatelji nismo sami finančno opismenili in pričeli tožiti tako delodajalce ki so nasedali trikom finančne industrije kakor tudi finančno industrijo ki je ropala vložene prihranke: https://www.pionline.com/courts/general-electric-pay-61-million-settle-401k-lawsuit https://www.laborpress.org/companies-mishandling-pension-funds/ https://www.plansponsor.com/erisa-lawsuit-brought-mutual-america/

Posledično danes velika večina velikih podjetij Severne Amerike (Apple, Google ipd) omogoča samo vlaganje v indeksne sklade: https://wealth45.com/google-employees-invest-for-retirement-2021/, https://wealth45.com/401k-plans/apple-401k-plan/

In kaj lahko stori slovenski vlagatelj?

1.Namesto da se zgraža nad Kučanovo penzijo naj se sam finančno opismeni. Razburjanje je seveda lažje od razumevanja kajti razburjamo se lahko tudi v pijanem stanju. Igranje žrtve pa je prav tako sicer udobna vendar neproduktivna vloga. Zavedajte se da socializma ni več, naprej boste morali sami. Pri financah je nujno čustva zamenjati z razumevanjem kajti neizobraženi vlagatelji bodo vedno bili žrtve tistih ki o financah vedo več kot oni.

NBC je nedavno poročala o hudi revščini v nekaterih delih ZDA zaradi slabe pismenosti: https://www.youtube.com/watch?v=hOlI560qpHA&t=1028s Nadomestite pismenost s finančno pismenostjo in državo Mississippi s katerikoli postkomunistično državo pa boste dobili sporočilo. Dokler se ne boste finančno opismenili sami vas bodo finančno izkoriščali tisti ki so to storili pred vami.

O tem da so nerazviti vedno žrtev razvitejših je leta 1953 govoril tudi “največji sin naših narodov in narodnosti” čeprav takrat niti pod razno ni imel v mislih delniških skladov: https://www.youtube.com/watch?v=YFkJtLXrgLs&t=7s

2. Ko se nabere kritična masa ki ne bo več slepo nasedala pravljicam o “plemenitenju” naj se vlagatelji povežejo med seboj in tožijo. Mogoče vsaj na začetku preko preko zavoda Kolektiv99 https://kolektiv99.si/ ali pa preko Zveze Potrošnikov Slovenije https://www.zps.si/ Kasneje lahko začnete lobirati vlado da omogoči davčne olajšave (zmanjšanje dohodnine, oprostitev davkov po 10. namesto 15. letih) za tiste finančne instrumente ki si jih boste za pokojnino izbrali sami, in ne za tiste ki Vam jih bo podtikal nekdo drug.

3. Žal UCITS ETF-ov življenskega cikla ki bi bili naprodaj slovenskim davčnim zavezancem še ni, izgleda pa da bodo kmalu na voljo. ETFi življenskega cikla so postali dostopni davčnim zavezancem ZDA šele pred par meseci, kar pomeni da bodo verjetno zelo kmalu naprodaj tudi pri nas. Do takrat pa vlagajte tako kot sem vam svetoval tukaj: https://www.reddit.com/r/Slovenia/comments/16gm1cs/idealen_portfelj_za_vlagatelje_ki_investiranega/ .

Sprijaznite se da po današnji zakonodaji ne boste prihranili pri dohodnini (kot pri modri zavarovalnici) in da boste oproščeni davka šele 15 let po vplačilu delnice in ne 10. let po podpisu pogodbe (tako kot pri zavarovanjih). Kot vidite pa vam bo na koncu ostalo neprimerno več kot če bi zagrabili za vabo, kupili toksični produkt in bili zaradi drakonskih kazni prisiljeni metati denar v vrečo brez dna še dolgo potem ko spregledate.

Luka Perš